Eņģelis pret VC – TechCrunch


Sveicināti un sveicināti atpakaļ Startups Weekly, nedēļas nogales informatīvajā biļetenā, kurā tiek aplūkoti nedēļas nozīmīgākie jaunizveidotie uzņēmumi un jaunumi par riska kapitālu. Pirms es iedziļināšos šodienas tēmā, nedaudz pieķersimies. Pagājušajā nedēļā es rakstīju par DoorDash iegādāto Kaviāru, kuru neviens neredzēja nākam. Pirms tam es pierakstīju dažas piezīmes par SoftBank otro Vision Fund.

Atcerieties, ka jūs varat man nosūtīt padomus, ieteikumus un atsauksmes uz kate.clark@techcrunch.com vai Twitter @KateClarkTweets. Ja jūs vēl neesat abonējis Startups Weekly, to varat izdarīt šeit.

Kas jauns?

Alternatīvi finansēšanas mehānismi, piemēram, Clearbanc ieņēmumu dalīšanas modelis, var pieaugt, taču vairums Silīcija ielejas jaunuzņēmumu joprojām izmanto riska kapitālu, lai panāktu sava uzņēmuma darbību. Kā es jau teicu šajā biļetenā, RK izdevumi 2019. gadā sasniedz rekordlielus rādītājus, jau pārsniedzot 62 miljardus USD. Eņģeļu ieguldījumi savukārt turpina aizņemt nozīmīgu privāto ieguldījumu daļu. Līdz šim šogad atsevišķi eņģeļi un eņģeļu grupas ASV ir ieskaitījuši 10 miljardus ASV dolāru iesācējiem.

Eņģeļu investori nav tradicionālie riska kapitālisti, kurus aizkavējuši procesi, kvotas un fondu ekonomika. Drīzāk tie ir dziļi kabatā esoši bijušie operatori (bieži) ar ekspansīviem tīkliem. Dažiem viņu kapitāls ir pārāks par RK; citiem – RK spēja uzrakstīt lielākas čekus un piedalīties papildu finansējumos, pieaugot viņu uzņēmumam, padara RK par vienīgo reālo iespēju.

Tātad, kā agrīnās stadijas jaunizveidotie uzņēmumi izlemj, kuru naudu ņemt (ja viņiem ir tāda greznība)? Lūk, Jana Messerschmidt, gan Lightspeed Venture Partners ieguldītāja, gan eņģeļu tīkla #ANGELS dibinātāja partnere, bija jāsaka: “Tas ir atkarīgs no tā, kurš ir individuālais eņģelis, kā arī no tā, kurš ir individuālais partneris. Šajos putojošākajos laikos es mudinu dibinātājus aptaujāt investorus, kuri izmanto vietu uz sava vāciņa galda ar tādu pašu stingrību kā potenciālais darbinieks. ”

Bens Lings, agrīnais Facebook izpilddirektors, kurš vairākus gadus veica eņģeļu investīcijas tikai sava institucionālā riska kapitāla fonda Bling Capital dibināšanai, stāsta TechCrunch, ka eņģeļu investoru plus puse ir arī tā, ka viņi bieži vien ir mazāk jutīgi pret vērtējumiem. Lai arī eņģeļi parasti nevar ieguldīt tik daudz kapitāla kā RK, tie parasti piedāvā labākus noteikumus un atbalsta mazāk stingras darījumu struktūras.

Bet tas, ka esat ieguldītājs, parasti nav eņģeļa pilna laika darbs. Ierobežotais laiks, ko eņģelis var dot katram uzņēmumam, var būt problemātisks dibinātājam, kurš vēlas saņemt mentoringu, bet tas nav jautājums pieredzējušākam dibinātājam, kurš vienkārši vēlas, lai indivīds aizrautīgi skatītos uz savu redzējumu.

Ņemot vērā riska kapitāla ieguldījumu pieaugumu kopumā, arvien vairāk dibinātāju un bijušo operatoru nonāk bagātībā un izvēlas izmēģināt lielākus riska kapitāla cepures. Arvien vairāk šie cilvēki kļūst par profesionāliem ieguldītājiem, kuriem ir apetīte pēc lielāka kapitāla kopuma. Ling, kā minēts, pagājušajā gadā nolēma piesaistīt savu pirmo institucionālo fondu, piemēram, par 60 miljonu USD piepūli: "Es domāju, ka reti kad super-eņģeļi parasti pārspēj firmas lielākajā daļā parasto finanšu līdzekļu, taču tas noteikti var notikt," Ling stāsta TechCrunch.

Jādomā, ka tieši tāpēc viņš un daudzi citi (Ciāns Banisters, Keita Raboisa, Rons Konvejs, Džeimss Kurjers) pārslēdzās uz “īstu” RK – lai uzvarētu labākos piedāvājumus. Eņģeļiem pārvērtoties par riska kapitāla fondiem, neatkarīgi no tā, vai jūsu starta nauda nāk no vienas personas maka vai institucionālā fonda, tas ir daudz mazāk svarīgi. Vienkārši pārliecinieties, vai jūsu uzņēmumā ir labi cilvēki, kas iegulda, un, kamēr jūs esat tas, pārliecinieties, ka arī viņi ir daudzveidīgi.

Pagaidām tas ir viss … uz jaunumiem.

WeWork IPO atjauninājums

Bloomberg piektdien ziņoja, ka tika paredzēts, ka WeWork savu IPO iesniegšanu padarīs pieejamu nākamnedēļ. Drīz mēs visi varam beidzot ieskatieties sadarbībā esošā giganta finanšu pārskatā. Atgādinājums, ka WeWork pēdējo reizi tika novērtēts ar 47 miljoniem USD lielu uzmanību un tas vēlas piesaistīt aptuveni 3,5 miljardus USD IPO. Skeptiski? ES arī.

#Equitypod

Ja jums patīk šis biļetens, noteikti apskatiet TechCrunch uz uzņēmējdarbību vērstu Podcast apraidi Equity. Šīs nedēļas epizodē, kas pieejama šeit, Equity līdzīpašnieks Alekss Vilhelms un es apspriežam jaunu tendenci riska kapitālā: uzsākt spermas uzkrāšanu. Pašu kapitāls samazinās katru piektdienu plkst. 6:00 PT, tāpēc abonējiet mūs Apple Podcast, Overcast un Spotify vietnēs.

Lieli piedāvājumi

Mazie piedāvājumi

M&A

Airbnb šonedēļ paziņoja par platformas Urbandoor iegādi, kas piedāvā pagarinātus uzturēšanos korporatīvajiem klientiem. Darījuma nosacījumi netika atklāti, lai gan piektdien tika parādīta ar darījumu saistīta SEC iesniegšana, kas norāda, ka darījuma vērtība bija lielāka par 80 miljoniem USD, kas, iespējams, ir naudas un krājumu kombinācija. Šeit ir pieejama visa informācija par darījumu.

Healthtech un VC

Tagad ir pienācis laiks jūsu iknedēļas atgādinājumam reģistrēties Extra Crunch. Par zemu cenu jūs varat uzzināt vairāk par jaunizveidotiem uzņēmumiem un riska kapitāla ekosistēmu, izmantojot ekskluzīvas dziļo niršanu, Q & As, biļetenus, resursus un ieteikumus, kā arī pamata darbības uzsākšanas rokasgrāmatas. Šis ir fragments no mana personīgā iecienītākās nedēļas nedēļas EK:

“Kāpēc tehnoloģiju joprojām mērķis ir veselības aprūpes nozare? Šķiet, ka tas ir pilns ar nebeidzamiem regulējošiem šķēršļiem vai stāstiem par kļūdaini dibinātiem dibinātājiem, kuriem nav zināšanu par kosmosu un kas galvu ielaiž tajā, lai tikai kristu viņu sejās. Theranos ir lielisks piemērs dibinātājam, kam nav nulles veselības stāvokļa vai ir izpratne par nozari, un paskatieties, kas tur notika! Uzņēmums tika salocīts neilgi pēc tam, kad dibinātāja Elizabete Holmsa tika sākta kriminālizmeklēšana, un viņam liedza darboties savās laboratorijās, lai neuzmanīgi rīkotos ar sensitīviem veselības datiem un testu rezultātiem … ”

Šeit lasiet pārējo Sāras Buhras darbu “Kas interesē vadošos veselības aprūpes VC”.

Prieka pēc